Nowa era polityki monetarnej w Europie
Zakup rządowych obligacji za 75 mld funtów zadeklarowały władze monetarne Wielkiej Brytanii. Nie jest wykluczone, że ta suma ulegnie podwojeniu w ciągu następnego pół roku. Wszystko zależy od reakcji rynków i całej gospodarki na pierwszy zastrzyk gotówki.
Ta decyzja Banku Anglii, ogłoszona przy okazji obcięcia stóp procentowych o kolejne 50 punktów bazowych, oznacza początek nowej ery polityki monetarnej w Europie.
Nowa polityka monetarna będzie polegać na niespotykanych do tej pory w Europie rozwiązaniach takich jak: bardziej agresywne drukowanie pieniądza. Z racji tego, że żyjemy w XXI wieku, pieniądz ma formę elektroniczną - prasy drukarskie nie pracują, a proces pompowania gotówki do gospodarki sprowadza się do operacji w księgach rachunkowych.
Tworzenie pieniądza polega na nabywaniu różnego typu aktywów od banków, by te po prostu je spieniężały. W teorii takie interwencyjne zakupy banku centralnego to tzw. Quantitaive Easing, a przedmiotem transakcji są najczęściej obligacje rządowe (ze względu na ich płynność). Gotówka jest obecnie wszystkim, a dużo gotówki w banku to większe szanse na kredyty dla firm i osób prywatnych. Gdy przedsiębiorcy i konsumenci łatwiej będą mogli uzyskać kredyt, zaczną wydawać.
A stąd do wzrostu gospodarczego droga niedaleka. Bank Anglii kolejny raz obniżył stopy do rekordowo niskiego poziomu - 0,5 proc., lecz właśnie niestandardowe kreowanie pieniądza jest niezbędne, by odmrozić sparaliżowany kryzysem rynek kredytowy.
Michał Poła
