Dla inwestora lub pośrednika
Planowana nowa emisja Stalexportu zostanie wykorzystana do obniżenia zadłużenia spółki. Przy okazji doprowadzi do istotnych zmian w układzie akcjonariatu.
Kapitał akcyjny Stalexportu wynosi obecnie 128,3 mln zł. W projekcie uchwał na NWZA, które odbędzie się 26 stycznia, planowana jest emisja akcji serii E, w wyniku której kapitał spółki wzrośnie o kwotę od 30 do 100 mln zł. Poza tym iż wszystkie nowe akcje (cena nominalna 10 zł) zostaną zaoferowane indywidualnie wskazanym inwestorom, spółka nie podała żadnych innych szczegółów.
Niezależnie od dokładnej wielkości emisji, pewne jest, że doprowadzi ona do bardzo znaczących zmian w strukturze akcjonariatu. Niewykluczone że gwałtowna przecena Stalexportu na GPW, do której doszło w ostatnich tygodniach, mogła mieć jakiś związek z tą emisją. Jest to tym bardziej prawdopodobne, że wczoraj inwestorzy bardzo spokojnie zareagowali na informację o emisji (Stalexport nawet nieznacznie zyskał na wartości: kurs otwarcia wyniósł 17,7 zł).
Emisja Stalexportu zostanie skierowana prawdopodobnie do polskich inwestorów. Prezes Emil Wąsacz sugerował tymczasem trzy tygodnie temu w wywiadzie dla PARKIETU, iż spodziewa się raczej pozyskania inwestora zagranicznego. Możliwe jest więc, że akcje obejmie podmiot (podmioty), który następnie je odsprzeda. Zdaniem E. Wąsacza, wejście inwestora strategicznego może nastąpić najprawdopodobniej dopiero za 2 lata, kiedy Stalexport upora się ze swoimi strukturalnymi problemami: uporządkowaniem grupy kapitałowej oraz redukcją zadłużenia. Prezes Wąsacz nie wykluczył również emisji nowych akcji. - Gdyby z analizy rynkowej wynikało, że emisja się powiedzie, to jestem oczywiście gotów ją przeprowadzić - mówił prezes.
Jak już informowaliśmy, potencjalną możliwość "cichego wejścia" do Stalexportu inwestora strategicznego stwarzają także ostatnie oficjalne zmiany w akcjonariacie. Po zsumowaniu pakietu akcji należącego do EBOiR, 13,86%, którymi dokapitalizowano bank PKO BP, oraz akcji, które posiadało wcześniej Towarzystwo Inwestycyjne Merkury (zeszło ono ostatnio poniżej progu 5% głosów na WZA), okazuje się, że potencjalny inwestor miałby nieco ponad 50% głosów na WZA. Aby przekroczyć ten próg, musiałby jednak ogłosić wezwanie.
Stalexport nie poinformował, na co zostaną przeznaczone środki z emisji. Uzasadnienie zostanie opublikowane najpóźniej 5 stycznia 2001 r. Jak można przypuszczać, środki uzyskane ze sprzedaży akcji posłużą na zmniejszenie zobowiązań katowickiego holdingu. Na koniec trzeciego kwartału br. Stalexportu wyniosły one aż 1,02 mld zł, z czego zdecydowana większość, bo 874,4 mln zł, stanowiły zobowiązania krótkoterminowe.
