Ł. Kwiecień: Portfel na wakacje (cz.3)
Dzisiaj trzecia, ostatnia część artykułu o wydarzeniach, o których głośno było w mediach w ostatnich tygodniach, a które mogą mieć wpływ na stan naszych portfeli. O czym warto pamiętać? Zapraszamy do lektury! Zobacz również część pierwszą i drugą
Można przyjąć, że w najbliższych miesiącach optymalną strategią dla inwestorów nie tolerujących zbyt wysokiego ryzyka jest dywersyfikacja portfela funduszy. Można np. zdecydować, iż większa część portfela zainwestowana będzie w fundusze instrumentów rynku pieniężnego i obligacji, a pozostałe środki - w fundusze takie jak np. Pioneer Dynamicznej Ochrony Kapitału i Stabilnego Wzrostu, ewentualnie - Zrównoważony, w zależności od stopnia tolerancji ryzyka przez poszczególnych inwestorów. W wypadku faktycznej poprawy tempa rozwoju gospodarczego - oczekiwanej w drugiej połowie roku - zwiększać będzie można stopniowo udział części akcyjnej (czyli np. Funduszu Zrównoważonego) w portfelu. Obecnie jednak optymalnym rozwiązaniem wydaje się wspomniana dywersyfikacja - inwestowanie i przesuwanie środków do funduszy bezpieczniejszych.
Strategia zróżnicowania (dywersyfikacji) sprawia, że tak zbudowany portfel funduszy łączyć może zalety kilku różnych typów funduszy. I np. nawet przy zdecydowanej przewadze części obligacyjno - pieniężnej w portfelu, daje szansę na jednoczesne uczestniczenie w potencjalnych zyskach z inwestycji na polskim i światowym rynku akcji. Najprostszym rozwiązaniem jest jednak skorzystanie z dywersyfikacji oferowanej przez takie fundusze jak Pioneer Dynamicznej Ochrony Kapitału lub Pioneer Stabilnego Wzrostu. Przy obecnym poziomie ryzyka na rynku akcji racjonalnym wydaje się uzupełnienie portfela o te fundusze, których polityka inwestycyjna jest z definicji ostrożniejsza niż w przypadku funduszy zrównoważonych (i akcyjnych).
Strategia taka z jednej strony umożliwi długoterminowy wzrost wartości obligacyjno - pieniężnej części portfela, a z drugiej - daje szansę, w długim terminie, na podwyższenie stopy zwrotu dzięki wzrostowi wartości części akcyjnej portfela (za sprawą wzrostów kursów i dochodów płynących z wypłacanych przez spółek dywidend). Posiadanie w portfelu jednostek uczestnictwa choćby kilku różnych funduszy lub jednostek funduszu prowadzącego zdywersyfikowaną politykę inwestycyjną daje szansę uczestniczenia we wzrostach różnych rynków, często w różnym czasie. Co więcej, taka dywersyfikacja ogranicza ryzyko porażki, gdy sytuacja na jednym z rynków jest gorsza. Warto zauważyć także, że zalecana przez nas dywersyfikacja portfela nie dotyczy wyłącznie klas aktywów (i.e. instrumentów rynku pieniężnego, obligacji, akcji), ale i także geograficznej lokalizacji rynków. W ramach różnicowania portfela warto zwrócić uwagę na potencjalne szanse, jakie oferuje globalny rynek akcji. Umożliwia to Pioneer Dynamicznej Ochrony Kapitału SFIO.
Niezależnie jednak od typu funduszu, zawsze warto przypominać o długoterminowym charakterze inwestycji kapitałowych, w tym w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. O odpowiednio długim (przynajmniej kilkuletnim) horyzoncie inwestycyjnym powinni pamiętać zwłaszcza posiadacze jednostek uczestnictwa funduszy, w których portfelach znajdują się podlegające znacznym wahaniom cenowym akcje.
Łukasz Kwiecień,
Autor pracuje w Pioneer Pekao Investment Management SA. Powyższy tekst jest wyrazem jego osobistych poglądów i nie może być inaczej interpretowany.
Zobacz również część pierwszą i drugą
