Najlepsi w centrum uwagi

W zestawieniu funduszy bezpiecznych ocenie poddaliśmy 21 funduszy polskich papierów dłużnych (PDP) w perspektywie 36-miesięcznej i 28 w 12-miesięcznej. W rankingu papierów dłużnych eurowych ocenie poddaliśmy 5 produktów w horyzoncie rocznym, natomiast dolarowych odpowiednio: 5 w 3-letnim i 5 w rocznym.

W przypadku produktów gotówkowych i rynku pieniężnego ocenie poddaliśmy 18 funduszy w perspektywie długoterminowej i 26 w krótkoterminowej. W grupie funduszy polskich papierów dłużnych najlepsze miejsca osiągnęły te same produkty co przed miesiącem, wszystkie otrzymały najwyższe noty (5a) w obu horyzontach czasowych: 12- i 36- miesięcznym.

Podczas gdy fundusze AIG FIO Obligacji oraz Pioneer Obligacji Plus, otrzymują najwyższe oceny niezmiennie od wielu miesięcy, Arka BZ WBK Obligacji FIO zaliczył w ostatnich 12 miesiącach kilka słabszych okresów. Choć fundusz ten wypracowuje najlepsze wyniki z wymienionej trójki (w horyzoncie rocznym wartość jego jednostki wzrosła o +4,4%, zaś w 36-mies. o +17,2%), to wynikom tym towarzyszy najwyższy poziom ryzyka, wpływający na słabszy poziom wskaźnika Information Ratio.

Fundusz ten cieszy się bardzo dużą popularnością wśród klientów, w zeszłym roku pozyskał ok. 80 mln zł nowego kapitału, a w ciągu 2 miesięcy tego roku blisko 140 mln zł. Najmniejszym powodzeniem z tej trójki cieszy się natomiast fundusz AIG FIO Obligacji, dla którego wskaźnik Information Ratio, na którym bazuje nasz ranking, przyjmuje najwyższe wartości +1,65 (wartości powyżej 1,00 uważane są za wyjątkowo dobre). W zeszłym roku pozyskał niecałe 20 mln zł nowego kapitału, a od początku tego roku ok. 95 mln zł. W horyzoncie krótkoterminowym najwyższą ocenę (5a), poza wspomnianymi trzema liderami, uzyskał również AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji, co zawdzięcza temu, iż 100% jego aktywów lokowane jest w jednostki lidera naszego zestawienia - funduszu AIG FIO Obligacji. Najwyższą ocenę uzyskał również fundusz PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO, po raz pierwszy od kiedy jest przez nas klasyfikowany, czyli od grudnia 2006 roku. Wcześniej otrzymywał oceny między (3a) a (4a). Wartość jednostki tego funduszu wzrosła w ciągu ostatnich 12 miesięcy o +5,6%, czyli najwięcej spośród funduszy polskich papierów dłużnych.

Na przeciwległym końcu znajduje się drugi fundusz tego towarzystwa - PKO/Credit Suisse Obligacji FIO, który niezmiennie od wielu miesięcy otrzymuje noty najniższe (1a) w obu horyzontach czasowych. Fundusz ten wciąż zarządza aktywami o bardzo dużej wartości (825 mln zł), jednak niemal każdego miesiąca odnotowuje odpływ kapitału netto. Spośród pozostałych funduszy widać wyraźnie, iż systematycznie coraz wyżej oceniamy fundusz BPH FIO Skarbowy (wzrost noty 3-letniej z (2a) w październiku 2007 do (4a) w lutym br.).

Jednocześnie coraz niższe oceny otrzymują dwa fundusze: Legg Mason Obligacji FIO (w lutym otrzymał (1a) w obu horyzontach czasowych) oraz KBC Portfel VIP Subfundusz Obligacyjny SFIO (krótkoterminowa spadła z (5a) w październiku 2007 do (3a) w lutym br.). W rankingu papierów dłużnych eurowych najwyższe noty w obu horyzontach (5a), nieprzerwanie od wielu miesięcy, otrzymuje Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO.

Fundusz ten wypracowuje bardzo dobre wyniki, wartość jego jednostki w ciągu ostatnich 36 miesięcy wzrosła o +8,0% (w EUR), w PLN wynik był ujemny -2,8%, ale i tak najlepszy w grupie. Również w okresie 12 miesięcy wyniki tego funduszu są najlepsze: +4,0% w EUR i -6,5% w PLN. W rankingu papierów dłużnych dolarowych najwyższe oceny w obu horyzontach czasowych utrzymał UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje. Jego wyniki są najlepsze w grupie, zarówno w ujęciu 3-letnim +16,2% (w USD), jak i rocznym +7,9% (również w USD). W obu zestawieniach: papierów eurowych, jak i dolarowych, od kilku już miesięcy, najsłabiej wypadają fundusze z oferty Pioneer Pekao TFI. W przypadku funduszy pieniężnych i gotówkowych pozycje liderów od wielu miesięcy utrzymują te same produkty, są one przez nas najwyżej oceniane w horyzoncie 12 jak i 36-miesięcznym.

Najwięcej w okresie ostatnich 36 miesięcy zarobili posiadacze jednostek funduszu KBC Gamma SFIO +15,0%, o 2,8 pkt proc. powyżej średniej. Natomiast w okresie ostatnich 12 miesięcy najwięcej zyskała na wartości jednostka funduszu Idea Premium SFIO (+4,8%, o +1 pkt proc. powyżej średniej). Wśród pozostałych funduszy na uwagę zasługują dwa przypadki: KBC Parasol FIO Subfundusz Pieniężny od 4 miesięcy otrzymuje coraz niższe oceny (krótkoterminowe spadła z (3a) do (1a), natomiast długoterminowa z (4a) do (3a)), natomiast w przypadku funduszu SKOK FIO Rynku Pieniężnego nota krótkoterminowa wzrosła z (1a) w maju 2007 do (4a) w minionym miesiącu.

W lutym fundusze RPP więcej środków straciły niż pozyskały, natomiast w styczniu pozyskały rekordową kwotę ok. +3,6 mld zł, dlatego ten miesiąc jest dobrym miernikiem popularności poszczególnych produktów. Okazuje się, że najwięcej nowych środków pozyskały nie te fundusze, które wypracowują bardzo dobre wyniki, ale te, które zarządzają największymi aktywami, czyli Pioneer Pieniężny FIO (3a), Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO (4a), a także ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus (1a). Natomiast 2 liderów naszego rankingu odnotowało odpływ środków (KBC Gamma SFIO oraz Idea Premium SFIO), natomiast UniWibid SFIO pozyskał zaledwie kilka mln zł.