Niższy odczyt inflacji da nadzieje na cięcie stóp
Z całej serii danych o kondycji chińskiej gospodarki, jakie dziś poznaliśmy, jedynie wzrost czerwcowej sprzedaży detalicznej wypadł nieco lepiej od oczekiwań, choć i tak przyniósł lekkie wyhamowanie w porównaniu z majem.
Sprzedaż detaliczna podniosła się o 13,7% w skali roku wobec 13,8% miesiąc wcześniej. Zwyżka produkcji przemysłowej wyniosła 9,5% wobec 9,6% miesiąc wcześniej i 9,8% zapowiadanych przez ekonomistów. Wzrost gospodarczy wytracił w II kwartale tempo do 7,6% w ujęciu rocznym z 8,1% w trzech pierwszych miesiącach tego roku. Reakcje rynków mogą nieco zaskakiwać, bo rozczarowujące doniesienia z Chin, których negatywną wymowę wzmacniają obniżenie prognozy tegorocznego wzrostu koreańskiej gospodarki przez tamtejszy bank centralny oraz spadek PKB Singapuru w II kwartale, wcale nie wywołują zniżek akcji, czy surowców. Inwestorzy najwyraźniej odbierają te informacje jako zapowiedź dalszego stymulowania chińskiej gospodarki. Na dłuższą metę słabnięcie tej gospodarki to zła wiadomość dla ryzykownych aktywów.
U nas nasila się dyskusja publiczna członków Rady Polityki Pieniężnej na temat przyszłych zmian stóp procentowych. Szef NBP, Marek Belka, wyraźnie łagodzi swoje nastawienie i daje do zrozumienia, że jest gotów poprzeć wycofanie się z niedawnej podwyżki kosztów pieniądza. Natomiast Jan Winiecki z RPP jest przeciwny takiemu krokowi, wątpiąc, czy pomoże on gospodarce. Wcześniej Elżbieta Chojna-Duch wskazywała, że trzeba się głęboko zastanowić nad obniżką stóp w tym roku. Dzisiejsze dane o czerwcowej inflacji będą zapewne ważnym elementem tych rozważań. Mniejszy od oczekiwanego wzrost nasilałby oczekiwania na cięcie kosztu pieniądza.
HOME BROKER ZWRACA UWAGĘ:
Niższy od oczekiwanego wzrost czerwcowej inflacji w Polsce nasilałby dyskusję nad zasadnością rychłego obniżenia stóp procentowych
W słabych wynikach chińskiej gospodarki inwestorzy dostrzegają szansę na dalsze stymulowanie koniunktury w tym kraju, co wywołuje optymistyczne reakcje na rynkach ryzykownych aktywów
mało 3. pozycję wśród miast z najwyższymi czynszami. W skali świata wyliczono 0,8% wzrostu czynszów w skali kwartału.
Zespół analiz
Home Broker
