MDIENERGIA (MDI): Opinia ws.wezwania - raport 18

18/2004 opinia dotycząca ogłoszonego publicznego wezwania do

zapisywania się na sprzedaż akcji Foksal NFI S.A.

Zarząd Spółki pod firmą: Foksal Narodowy Fundusz Inwestycyjny

Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (dalej jako Fundusz),

niniejszym przedstawia opinię dotyczącą ogłoszonego publicznego

wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji Funduszu (Wezwanie).

W wyniku Wezwania Fundusz chce nabyć do 2.146.982 akcji własnych,

reprezentujących 10,00% kapitału zakładowego Funduszu i 

uprawniających do wykonywania 10,00 % głosów na walnym

zgromadzeniu Funduszu. Zarząd zwraca uwagę akcjonariuszy na fakt,

iż zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych, spółka nie

wykonuje praw udziałowych z własnych akcji, z wyjątkiem uprawnień

do ich zbycia lub wykonywania czynności, które zmierzają do

zachowania tych praw. Tym samym Fundusz nie będzie wykonywał prawa

głosu z akcji własnych na walnych zgromadzeniach Funduszu.

Zarząd nie określa minimalnego progu wezwania, a zatem w 

przypadku, gdy liczba oferowanych do sprzedaży akcji będzie niższa

od wskazanej powyżej Fundusz nabędzie wszystkie zaoferowane do

nabycia akcje. W przypadku gdy liczba oferowanych do sprzedaży

akcji będzie wyższa od wskazanej powyżej, zastosowana zostanie

zasada proporcjonalnej redukcji.

Z uwagi na fakt, że przedmiotem Wezwania są akcje własne Funduszu

dlatego też, Zarząd pozostawia do wyłącznej oceny akcjonariuszy

podjęcie decyzji o wzięciu lub powstrzymaniu się od wzięcia

udziału w Wezwaniu. Wezwanie stanowi ofertę Spółki skierowaną do

wszystkich akcjonariuszy Funduszu, podlegającą ich własnemu

osądowi i ocenie. Zarząd nie ponosi odpowiedzialności z tytułu

ryzyka inwestycyjnego związanego ze sprzedażą akcji w ramach

Wezwania.

Każdy z akcjonariuszy powinien dokonać samodzielnej i wnikliwej

oceny warunków Wezwania, i na tej podstawie podjąć decyzję, czy

oferowana cena jest satysfakcjonująca dla akcjonariusza czy też

nie. Zarząd Funduszu pragnie jednak zwrócić uwagę akcjonariuszy na

następujące okoliczności:

1) Oferowana cena nabycia 1 akcji Funduszu w Wezwaniu wynosi 4,50

zł. brutto za 1 akcję.

2) Oferowana w Wezwaniu cena jest o 22,3 % wyższa niż średnia

rynkowa cena akcji Funduszu w okresie ostatnich 6 miesięcy.

3) Transakcja skupu akcji zostanie sfinansowana z własnych środków

pieniężnych Funduszu.