STALEXP (STX): Restrukturyzacja spółki - raport 17

W nawiązaniu do Raportu bieżącego nr 13/2002 z dnia 21.02.2002

r.

Zarząd SALEXPORT SA prezentuje plan działań restrukturyzacyjnych

Spółki STALEXPORT SA

W dniu 31 lipca 2001 roku, Zarząd przygotował i otworzył

postępowanie układowe, którego zawarcie jest warunkiem niezbędnym,

umożliwiającym maksymalnie możliwe odzyskanie przez wierzycieli

środków finansowych zaangażowanych w STALEXPORT SA.

Zobowiązania podlegające postępowaniu układowemu wynoszą ok. 631

mln zł., a ich zestawienie przedstawiono poniżej.

Reklama

-kredyty 138 mln zł,

-obligacje zamienne 163 mln zł,

-zobowiązania handlowe 65 mln zł,

-pozostałe zobowiązania 30 mln zł,

(m.in. rozliczenia z pracownikami,

inwestycje, itp.)

-zobowiązania pozabilansowe z tyt. poręczeń* 235 mln zł,

____________________________________________

RAZEM 631 mln zł

*zobowiązania pozabilansowe z tyt. poręczeńw tym:

NFOŚ 103 mln zł,

Huta Ostrowiec/Banki 113 mln zł,

Centrozłom Gliwice 3 mln zł,

Nowy Zarząd STALEXPORT SA - po dokonaniu analizy przyczyn

zaistniałego kryzysu, zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych -

opracował i rozpoczął od początku roku 2001 realizację nowej

strategii STALEXPORT SA i Grupy Kapitałowej STALEXPORT opartej

o pięć podstawowych założeń, tj.:

- koncentrację na działalności handlowej,

- radykalne obniżenie kosztów funkcjonowania Grupy Kapitałowej,

- rezygnację z działalności produkcyjnej,

- konsolidację spółek dystrybucyjnych w celu wykorzystania efektu

synergii,

- utrzymanie rentownej działalności autostradowej.

Wstępna analiza pozycji rynkowej i możliwości finansowych

wskazywała, że STALEXPORT SA może maksymalnie spłacić gotówką 45%

własnych zobowiązań, rozłożonych na 5 lat

z roczną karencją. Takie propozycje STALEXPORT SA zgłosił do Sądu

w lipcu 2001 roku.

Przeprowadzona przez Firmę Booz Allen Hamilton analiza strategii

STALEXPORT-u i jej realizacji w roku 2001, w połączeniu z 

wykonanymi analizami rynku wyrobów stalowych

i uwarunkowań finansowych w okresie spłaty zobowiązań układowych

wskazała, że istnieje realna szansa uniknięcia upadłości - pomimo

pogorszenia się sytuacji Spółki w okresie bezpośrednio po otwarciu

postępowania układowego. Zadanie to jest możliwe do osiągnięcia

przy następujących działaniach:

1. Restrukturyzacja STALEXPORT SA:

-zmiana modelu współpracy pomiędzy spółką-matką a spółkami

dystrybucyjnymi,

-koncentracja na najbardziej rentownych kanałach sprzedaży,

-obniżenie kosztów ogólnych o 40%,

-sprzedaż zbędnego majątku trwałego (spodziewane wpływy 44 mln zł),

-sprzedaż zbędnych aktywów finansowych (za 39 mln zł).

2. Restrukturyzacja w Grupie Kapitałowej:

-rezygnacja z działalności produkcyjnej w hutnictwie i 

przetwórstwie złomu,

-sprzedaż aktywów nie związanych z działalnością podstawową Grupy,

-dokończenie zagospodarowania majątku zbędnego w spółkach

dystrybucyjnych (poprzez sprzedaż lub wynajem),

-redukcja zatrudnienia, poprawa wydajności pracy.

3. Zawarcie układu na zmodyfikowanych warunkach tzn.:

-40% redukcja wierzytelności układowych - wyższy (trudny do

zaakceptowania) poziom wymagałby poparcia 80% wierzycieli,

-35% konwersja na akcje Spółki, wierzytelności układowych w 

porozumieniu pozaukładowym,

-pozostałe zobowiązania układowe spłacane w 20. kwartalnych

ratach, po okresie jednorocznej karencji, stanowiącej czas

niezbędny do uzyskania zasadniczych efektów restrukturyzacji Grupy

Kapitałowej STALEXPORT.

4. Restrukturyzacja finansowa zobowiązań pozaukładowych:

-przekształcenie kredytów krótkoterminowych w długoterminowe, tj.

6-letnie,

-jeden rok karencji na spłatę kredytów zabezpieczonych,

-odsetki od kredytów naliczane i płacone w całym okresie.

5. Od 2004 roku założono stopniowe otwieranie nowych linii

kredytowych na finansowanie bieżącej działalności.

Na tej podstawie został stworzony model finansowej

restrukturyzacji, który wskazuje że jest możliwy rozwój

przedsiębiorstwa i obsługa zobowiązań Spółki.

Podstawowe założenia modelu, to:

1 Stopniowe zwiększanie wartości obrotów poprzez:

- istotne zwiększenie dostaw STALEXPORT SA dla firm Grupy (z 28% w 

IV kw. 2001 do 41% w I kw. 2002) dzięki optymalizacji systemu

zakupów na potrzeby Grupy oraz utrzymanie sprzedaży dotychczasowym

kluczowym klientom,

- skupienie się na najbardziej rentownych kanałach sprzedaży

wymagających mniejszego zaangażowania kapitału obrotowego,

- utrzymanie udziału 20% eksportu oraz 16% importu w obrotach

spółki,

- pozyskiwanie przez STALEXPORT SA opłaty franczyzowej w wysokości

4% od zakupów spółek handlowych Grupy realizowanych poza

STALEXPORT-em,

2 Skuteczniejsze wykorzystanie potencjału rynkowego Grupy

Kapitałowej:

- według analiz, prowadzonych z punktu widzenia potencjału

rynkowego, istnieje możliwość względnie łatwego odzyskania obrotów

STALEXPORT SA na poziomie około 100 mln zł/miesiąc. Taka wielkość

obrotu musi być jednak wspomagana dodatkowymi środkami,

pochodzącymi z zewnętrznych źródeł finansowania (banki, kredyty

kupieckie). W zakresie dystrybucji wyrobów hutniczych Grupa

Kapitałowa STALEXPORT nadal utrzymuje wiodącą rolę w handlu

krajowym posiadając, co najmniej 13% udział w rynku ( w 2001 r.

sprzedano wyroby za ponad 700 mln zł).

Uruchomienie linii cięcia blach w Częstochowie oraz przejęcie

linii trapezowania w Świętochłowicach, radykalnie zwiększy udział

przetwórstwa w wartości sprzedaży Grupy, co stanowi jedno z 

kluczowych założeń polityki handlowej. Marża jednostkowa na

wyrobach przetworzonych jest ponad dwukrotnie wyższa, niż na

towarach nie przetworzonych. W roku 2002 planowane jest podwojenie

wartości usług przetwórczych.

3 Obniżenie kosztów ogólnych spółki poprzez:

- dalsze ograniczenie zatrudnienia o ok. 60 osób w 2002 r., co

pozwoli na kolejne oszczędności.

4 Obniżenie kosztów funkcjonowania Grupy Kapitałowej, poprzez:

- dalsze obniżanie zatrudnienia w Grupie o ok. 11% w 2002 r.,

- dalszą sprzedaż aktywów - nie związanych z podstawową

działalnością,

- wykorzystanie efektu skali m.in. poprzez optymalizowanie majątku

obrotowego oraz kosztów logistyki.

Model zakłada stopniowy wzrost sprzedaży o 10% rocznie, z obecnego

poziomu nieco ponad 1.000 mln zł rocznie - do ok. 1.700 mln zł w 

2007 roku oraz utrzymanie marży na poziomie minimum 5%.

Zarząd STALEXPORT SA począwszy od początku 2001 roku,

konsekwentnie realizuje strategię mającą na celu utrzymanie

przychodów i obniżenie kosztów.

Szereg działań restrukturyzacyjnych zostało zakończonych, a wiele

z nich jest poważnie zaawansowanych. Do najważniejszych działań

zrealizowanych w 2001 roku, należały:

-sprzedaż udziałów w SOR (Stalexport Odlewnia Rur) za kwotę 7 mln

zł (kapitał plus należności),

-sprzedaż udziałów w Spółce Złomet za kwotę 13 mln zł,

-sprzedaż udziałów w Hucie Szczecin za kwotę 14 mln zł (kapitał

plus należności),

-uproszczenie struktury organizacyjnej Spółki oraz obniżenie

kosztów osobowych o ok. 40% (I kw.2001 do I kw.2002) przez

zmniejszenie zatrudnienia z 402 do 230 osób,

-zredukowanie wykorzystywanych powierzchni biurowych do 2.250 m2

(z posiadanych 4.650 m2) i wynajęcie zwolnionej powierzchni,

-zahamowanie tendencji spadkowej w handlu (obroty handlowe 2001

kwartalnie:

455 mln zł, 255 mln zł, 112 mln zł i 199 mln zł),

-poprawa rentowności sprzedaży w handlu (marża brutto 2001

kwartalnie: 2,9%, 4,4%, 6,3%, 6,6%),

-dokonanie konsolidacji spółek dystrybucyjnych z 9 do 5,

obniżając ich koszty zarządzania (łącznie o ok. 2 mln zł rocznie -

efekty od 2002 roku),

-przeprowadzenie restrukturyzacji Huty Ostrowiec w celu obniżenia

kosztów i przygotowania do pozyskania inwestorów strategicznych, w 

tym m.in.: zredukowano zatrudnienie z 4000 na 2200 osób, oddłużono

Hutę o 162,5 mln zł poprzez konwersję zadłużenia na jej kapitał,

-kontynuacja restrukturyzacji Spółki ELSTAL-ŁABĘDY: uzyskano od

Huty Łabędy wniesienie walcowni Ferropol (uzyskanie możliwości

produkcji wyrobów rynkowych) oraz skonwertowanie wierzytelności w 

kwocie 27 mln zł.

W ramach działań restrukturyzacyjnych wprowadzono nowy podział

funkcji w Grupie.

Grupa Kapitałowa STALEXPORT ma strukturę formalnie

zdecentralizowaną, lecz z silną koordynacją działań operacyjnych,

w tym zwłaszcza handlowych oraz regularnym monitoringiem i nadzorem.

Ostatecznym celem jest stworzenie stabilnej, dobrze funkcjonującej

i zyskownej organizacji handlowej - z misją jak najlepszej obsługi

klientów.

W roku 2002 przewiduje się dokończenie zasadniczych działań w 

ramach procesu restrukturyzacji STALEXPORT SA i Grupy Kapitałowej.

Do najważniejszych działań należy zaliczyć:

- sprzedaż akcji Huty Ostrowiec,

- sprzedaż udziałów w Spółce STOK,

- restrukturyzację finansową i organizacyjną Spółki ELSTAL-ŁABĘDY,

- obniżenie zatrudnienia o dalsze 60 osób,

- sprzedaż nieruchomości (budynek dyrekcji Huty Gliwice).

Zweryfikowano model biznesowy Grupy Kapitałowej STALEXPORT oraz

opracowano

i wdrożono program usprawnienia procesów wewnętrznych, obejmujący

następujące obszary:

- restrukturyzację służb handlowych STALEXPORT SA,

- usprawnienie działań finansowo-księgowych STALEXPORT SA,

- wzmocnienie funkcji kontrolnych.

W dniu 20 lutego 2002 roku podpisano z firmą ComputerLand S.A.

umowę o partnerstwie strategicznym w procesie modernizacji

przedsiębiorstwa. W ramach długofalowej współpracy ComputerLand

S.A. przejmie odpowiedzialność za utrzymanie, rozwój oraz

wdrażanie systemów informatycznych w STALEXPORT-cie.

Emitent
Dowiedz się więcej na temat: obniżenie | huty | handel | restrukturyzacja | stalexport
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »