Stabilizacja na rynku długu

Europejski Bank Centralny kontynuuje skup obligacji skarbowych emitowanych przez państwa europejskie strefy euro. Dobrą informacją jest systematyczny spadek wartości realizowanych transakcji. W zeszłym tygodniu (do 14 października) EBC skupił papiery skarbowe o łącznej wartości 2,24 mld EUR. Tym samym całkowite zaangażowanie banku centralnego sięga już 165 mld EUR (na rynku mówiło się, że w ostatnich dniach skupowane były papiery włoskie i hiszpańskie).

Na rynku stopy procentowej nie widać było w poniedziałek istotniejszych zmian notowań. Ministerstwo Finansów podało, że podczas środowej sesji zamierza zaoferować obligacje skarbowe serii PS1016 o wartości 1,0-3,0 mld PLN. Dla porównania w harmonogramie październikowych aukcji została podana podaż w przedziale 1,0-3,5 mld PLN.

Pozytywną informacją było również wykonanie deficytu budżetu po dziewięciu miesiącach tego roku. Deficyt wyniósł zaledwie 21,9 mld PLN wobec planowanych 37,7 mld PLN. Szczególnie cieszyć może MF wyższe wykonanie dochodów o prawie 10 mld PLN. Dodatkowo niezrealizowane zostały planowane wydatki na kwotę 5 mld PLN (w tym przypadku jednak może dojść do przesunięcia w czasie ich realizacji). Może się zatem okazać, że deficyt w 2011 r. wyniesie nie jak zakładano w ustawie budżetowej 40,2 mld PLN, ale nawet znacznie poniżej 30 mld PLN.

W tym tygodniu poznamy sporo danych makroekonomicznych: dla Polski takich jak produkcja przemysłowa i ceny produkcji sprzedanej, inflacja CPI, czy koniunktura gospodarcza kraju oraz dla Stanów Zjednoczonych również produkcję przemysłową, inflację CPI, Beżową księgę Fed oraz zwyczajowo tygodniowe dane z rynku pracy. Ze strefy euro napłyną jedynie informacje z Niemiec: indeks ZEW i indeks Ifo. Inwestorzy będą przede wszystkim żyli jednak szczytem UE, który został zaplanowany na najbliższy weekend (21-23 października) i z którym to wiążą spore nadzieje.

Mirosław Budzicki, Departament Skarbu PKO Banku Polskiego

^{Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.}