Branża finansowa jest atrakcyjna w dłuższym okresie

Na giełdę powróciło zainteresowanie inwestorów akcjami banków, przybywa więc również rekomendacji dla tych spółek. Jedne wysokie noty dostają ze względu na silną pozycję i dobre prognozy - Pekao SA, BRE, PBK, inne na fali mody na zakup akcji banków - BSK, czy Kredyt Bank.

Na giełdę powróciło zainteresowanie inwestorów akcjami banków, przybywa więc również rekomendacji dla tych spółek. Jedne wysokie noty dostają ze względu na silną pozycję i dobre prognozy - Pekao SA, BRE, PBK, inne na fali mody na zakup akcji banków - BSK, czy Kredyt Bank.

Zainteresowanie akcjami banków wróciło pod koniec zeszłego roku. Spowodowane zostało dwoma czynnikami - oczekiwaniem na szybką w tym roku redukcję stóp procentowych i niepewnością inwestycji w branżę IT.

- Liczymy na to, że jeszcze w tym kwartale nastąpi redukcja stóp procentowych. Oczekujemy, że będzie to jedna duża obniżka, a nie dwie mniejsze rozłożone w czasie - mówi Artur Szeski, analityk CDM Pekao SA.

W jego opinii oczekiwanie na obniżkę stóp musiało w naturalny sposób przenieść zainteresowanie inwestorów na notowane banki. Tym bardziej, że z innych branży nie płynęły pozytywne informacje.

Reklama

Tak samo uzasadnili w styczniu swe zalecenia kupna kilku papierów analitycy Societe Generale Securities Londyn, stwierdzając, że nasze banki są podatne na ruchy stóp. SG Londyn oczekuje obniżki w optymistycznej wersji nawet o 400 - 800 pkt. Rekomendowali zakup papierów PBK, BRE i WBK, a przede wszystkim Pekao SA.

Czas fuzji

Pekao SA wzbudza największe zainteresowanie inwestorów, i choć jego ocena wystawiona przez Nomurę, czy Merrill Lyncha nieco spadła, to nadal rekomendacje są bardzo wysokie.

Powodem korekty był wysoki kurs akcji, który osiągnął już wcześniej sugerowany poziom.

- W krótkim terminie spodziewam się korekty kursu akcji Pekao SA. Jednak w długim horyzoncie inwestycyjnym jest to bardzo dobry papier - mówi Sławomir Gajewski, doradca inwestycyjny CSAM.

Dodaje, że bank ma bardzo dobre podstawy fundamentalne, jest dobrze zarządzany, szybko się rozwija. Wydając długoterminowe rekomendacje kupuj dla akcji Pekao SA w ten sam sposób uzasadniali swą ocenę inni analitycy z banków inwestycyjnych.

Rynku nie zaskakują również dobre oceny dla PBK, WBK, czy BRE.

- PBK, podobnie jak Pekoa SA, to jeden z nielicznych banków, którego akcje zachowują dużą płynność. Inwestorzy chcą zająć pozycję przed jego fuzją z BPH, choć trzeba tu brać pod uwagę ryzyko parytetów wymiany akcji - uważa Artur Szeski. Podobnie na przyszłą fuzję z Bankiem Zachodnim grają kupujący akcje WBK.

W BRE do odmiany analitycy docenili wejście na rynek detaliczny, co zaowocuje pozyskaniem przez niego tańszego pieniądza.

- Poza tym jest to bank trudny do wycenienia ze względu na działalność na rynku inwestycyjnym i wynikającą z tego wahliwość wyników - uważa Sławomir Gajewski.

Problem zarządzania

Natomiast zypełnie nieatrakcyjne są w opinii analityków papiery BIG BG.

- Jest wiele zastrzeżeń do przejrzystości banku i jego grupy. Nadal ma niestabilny akcjonariat, do tego dochodzą problemy PZU i spółką Leasingową, a także wątpliwy sukces PTE i Millennium - mówi Artur Szeski.

Wysokich rekomendacji nie mają także papiery BHW.

- Nie wiadomo, jak Citibank, który jest partnerem strategicznym, poprowadzi BHW. Na razie nie płyną od niego żadne pozytywne sygnały - mówi Sławomir Gajewski.

Część analityków zaskoczyły natomiast dobre rekomendacje dla BSK i Kredyt Banku.

- BSK ma kiepską rentowność, co trudne do uzasadnienia, jego inwestor wiele obiecywał, a niewiele pokazał. Bank wykazuje zyski tak niskie, że jest to aż zabawne - mówi analityk banku inwestycyjnego.

- Niewątpliwie te rekomendacje to po części wpływ mody na kupowanie akcji banków. Wokół Kredyt Banku widzę przejściowe ocieplenie, choć ma dobre wyniki to brakuje mu kapitału, czasem podejmuje - delikatnie mówiąc - dziwne decyzje inwestycyjne - uważa Artur Szeski.

Analitycy twierdzą, że obie spółki nie są najlepiej zarządzane i nie kreują dobrego wizerunku.

Puls Biznesu
Dowiedz się więcej na temat: bank | zainteresowanie | pekao sa | branża | branża finansowa | zakup | pekao | kredyt | analitycy | Kredyt Bank
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »