Fatalna ocena Agory
Analitycy Millennium DM w raporcie z 11 stycznia obniżyli rekomendację dla Agory do "redukuj" z "neutralnie", a cenę docelową podywższyli do 18,90 zł z 14,80 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 21,30 zł, a w poniedziałek na giełdzie o godz. 10.27 za jedną akcję Agory płacono 22,32 zł.
"Wprawdzie Agora najprawdopodobniej najgorsze ma już za sobą, to jednak otoczenie rynkowe wcale nie powinno być korzystne dla spółki w bieżącym roku. Pomimo, że cały rynek reklamy wzrośnie o ok. 3 proc., to zakładamy, że rynek reklamy dzienników najprawdopodobniej spadnie o ok. 3 proc. (po spadku o ok. 24 proc. w roku 2009)" - napisali analitycy Millennium DM.
"Pomimo oczekiwanej poprawy wyników (dzięki efektom restrukturyzacji i odbiciu w pozostałych segmentach) Agora jest notowana przy P/E 25,7 na rok 2010. Uważamy, że spółka cały czas jest zbyt uzależniona od coraz mniej atrakcyjnego rynku dzienników, a strategia internetowa nie przynosi zadowalających rezultatów. Krótkoterminowym czynnikiem negatywnym może być również opuszczenie przez spółkę indeksu WIG20 podczas rewizji indeksu w marcu. Wyceniamy akcje Agory na 18,9 PLN oraz rekomendujemy redukowanie akcji spółki" - podano.
Czytaj również:
