ASSECOPOL (ACP): Komentarz do projektu uchwały - raport 46
W nawiązaniu do decyzji Zarządu Softbank S.A. dotyczącej zamiaru emisji obligacji zamiennych (RB 40/2002 z dnia 3 lipca br.) oraz ogłoszeniu zwołania WZA na dzień 7 sierpnia br. (RB 41/2002 z dnia 5 lipca br.), w porządku obrad którego przewidziano podjęcie uchwały w sprawie emisji obligacji zamiennych na akcje Spółki oraz uchwały w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, Zarząd Spółki pragnie zapewnić akcjonariuszy, iż jego intencją nie jest wykorzystanie przewidzianego w załączonych projektach uchwał limitu maksymalnej wartość nominalnej emisji obligacji zamiennych na poziomie do PLN 80.000.000 oraz maksymalnego rozwodnienia kapitału zakładowego w liczbie do 3.200.000 akcji, o ile sytuacja panująca na rynkach kapitałowych nie ulegnie znaczącej poprawie.
Choć z założenia obligacje zamienne stwarzają możliwość warunkowego zaoferowania akcji po cenie istotnie przewyższającej bieżącą, obecna rynkowa wycena walorów Spółki znacząco odbiega zdaniem Zarządu od ich realnej wartości i nie daje podstaw do przeprowadzenia oferty obligacji zamiennych na warunkach odpowiadających interesom akcjonariuszy oraz interesowi Spółki. Jednakże autoryzacja WZA służyć ma stworzeniu możliwości pozyskania na korzystnych warunkach finansowania w przyszłości, tj. nie wcześniej niż na przełomie września i października br. Limity, o których mowa powyżej zapewniać będą elastyczność w zarządzaniu procesem emisji oraz strukturyzacji oferty, a także pozwolą Spółce w pełni skorzystać ze sprzyjających warunków rynkowych.
Jeżeli jednak we wstępnie zakładanym terminie emisji utrzymywać będzie się dekoniunktura na rynku akcji, Zarząd Spółki dążyć będzie do zminimalizowania rozwodnienia istniejących akcjonariuszy poprzez ograniczenie kwoty emisji i/lub zmniejszenie parytetu wymiany, przesunięcie w czasie oferty obligacji zamiennych lub przeprowadzenie emisji alternatywnego dłużnego instrumentu finansowego.
