Komentarz tygodniowy krajowego rynku walutowego
Miniony tydzień na krajowym rynku walutowym przyniósł rekordowe osłabienie złotego względem euro. Pod koniec tygodnia za jedno euro płacono 4,71 zł wobec najniższego poziomu w ciągu całego tygodnia w okolicy 4,5750. Kurs USD/PLN znajdował się w przedziale 3,92 - 4.00.
Głównym powodem osłabienia złotego w ostatnich dniach była kontynuacja napięć na scenie politycznej oraz wyprzedaż obligacji ze strony inwestorów zagranicznych. Rentowność pięcioletnich papierów zbliżyła się pod koniec tygodnia do poziomu 7,0%. Osłabienie złotego już na początku tygodnia wynikało z pojawienia się informacji o sprzeciwie członków UP w kwestii poparcia reform budżetowych proponowanych przez wicepremiera J. Hausnera. Według jego zapowiedzi do 2007 r. wydatki budżetowe maja zostać ograniczone o 32 mld zł, a pierwszym możliwym sposobem wprowadzenia zmian będzie ograniczenie wydatków administracji publicznej. Pojawienie się informacji o możliwości odejścia J. Hausnera w przypadku braku poparcia ze strony SLD-UP proponowanego planu oszczędności zostały zdementowane przez samego wicepremiera. J. Hausner nie zamierza podać się do dymisji nawet w przypadku odrzucenia programu cięć budżetowych.
Pozytywną informacją dla złotego w ciągu minionego tygodnia był zakończony sukcesem przetarg obligacji 10-letnich na rynku amerykańskim. Kwota sprzedanych obligacji to 1 mld USD. Ponad 60% oferty zostało objęte przez inwestorów amerykańskich, a 30% trafiło do portfeli europejskich inwestorów. Powodzenie przeprowadzonej emisji otwiera drogę do przeprowadzenia kolejnych sprzedaży polskich papierów na rynku zagranicznym. Według ministra finansów A. Raczko sprzyjająca sytuacja na rynku może skłonić MF do przeprowadzenia kolejnej emisji jeszcze w tym roku. Pod znakiem zapytania pozostaje kwestia przewalutowania środków ze sprzedanych obligacji. Rynek oczekuje na decyzję MF w kwestii sprzedaży części uzyskanych środków z emisji bezpośrednio na rynku walutowym. Na takiej operacji mógłby skorzystać osłabiający się złoty.
W nadchodzącym tygodniu rynek będzie oczekiwał na dalszy rozwój sytuacji na scenie politycznej. Najprawdopodobniej we wtorek odbędzie się głosowanie w sejmie nad wnioskiem o wotum zaufania dla wicepremiera J. Hausnera. Negatywne informacje ze sceny politycznej oraz oczekiwania na kolejne głosowania w sejmie nadal będą ujemnie wpływać na krajową walutę. J. Hausner zapowiedział na przyszły tydzień spotkanie z przedstawicielami UP, którzy są przeciwni programowi oszczędnościowemu zaproponowanemu na najbliższe cztery lata. Ważnym wydarzeniem dla rynku finansowego będzie także comiesięczne posiedzenie RPP, które odbędzie się w przyszłym tygodniu. Oczekujemy, iż Rada pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie.
Opracowano dnia 24 października 2003 r.
