Wg Moody`s Elektrim niewypłacalny
Agencja Moody`s poinformowała, że, według jej kryteriów, Elektrim jest niewypłacalny. Standard&Poor`s obniżył natomiast długoterminowy rating korporacyjny holdingu do "D" z "CCC". Pomimo kolejnych negatywnych informacji z otoczenia Elektrimu, jego kurs wzrósł wczoraj o 16,7%, do 9,1 zł.
Elektrim - stwierdza we wczorajszym raporcie Moody`s - nie wywiązał się z ciążącego na nim zobowiązania do wykupienia 17 grudnia obligacji zamiennych o wartości 440 mln euro. W związku z tym, zgodnie z warunkami opcji put, obligatariusze poniosą stratę, co, według kryteriów Moody`s, jest równoznaczne z niewypłacalnością.
Agencja ma nadzieję, że Elektrim, posiadając cenne udziały w ET, 276 mln zł w kasie oraz spodziewane wpływy ze sprzedaży akcji Elektrimu Kable (110 mln USD), zdoła w końcu wywiązać się ze swoich zobowiązań.
Moody`s nie widzi jednak na razie szans na poprawę oceny wiarygodności kredytowej Elektrimu. Uważa, że sprzedaż składników majątku pod "przymusem" może przynieść mniejsze wpływy od zakładanych. Moody`s podkreśla, że nie ma pewności, kiedy Elektrim zdoła znaleźć rozwiązanie swoich problemów finansowych, a prawdopodobieństwo tego, że obligatariusze wystąpią w sprawie roszczeń na drogę sądową wzrasta.
W poniedziałek Bank Handlowy wypowiedział holdingowi umowę kredytową z września 2001 r. o wartości 11,4 mln USD łącznie z odsetkami. Kilka dni wcześniej bank zażądał ustanowienia zastawu rejestrowego na ponad 26 mln akcji spółki Elektrimu-Megadex jako zabezpieczenia kredytu, do czego nie doszło. Dodatkowo Rabobank Polska pobrał z rachunku Elektrimu 3,7 mln zł jako poręcznie niespłaconego kredytu udzielonego firmie Elter-Elagro.
Przypomnijmy, że analitycy banku J.P. Morgan ocenili, że pomimo obniżenia w ubiegłym tygodniu ratingu dla Elektrimu przez agencję Standard&Poor`s do poziomu "CCC", prawdopodobieństwo bankructwa tej spółki jest małe. Czy zmienią zdanie po tym, jak wczoraj Standard&Poor`s obniżył rating holdingu do poziomu "D"?
Dariusz Wieczorek, Mariusz Kukliński
