Widmo upadłości krąży

Z sondażu przeprowadzonego wśród 15 analityków wynika, że co najmniej 3 spółki giełdowe są w poważnym stopniu zagrożone upadłością. Co najmniej 8 przedsiębiorstw ma natomiast szansę wydobyć się z trudnej sytuacji. Podobny sondaż PARKIET przeprowadził na początku grudnia ubiegłego roku. Wtedy analitycy wytypowali Ocean jako spółkę najbliższą upadłości.

W sondażu wzięli udział analitycy biur maklerskich, na co dzień zajmujący się rynkiem kapitałowym. To oni wskazali kilka spółek, najbardziej zagrożonych upadłością. Ich zdaniem, taka możliwość jest obecnie najbardziej realna w przypadku BetonStalu. Tymczasem akcjonariusze firmy nie poddają się i liczą, że znajdzie się inwestor strategiczny, który ją uratuje. Z piątego miejsca w poprzednim sondażu na drugie "awansował" Euro Bud Invest. Oznacza to, że analitycy uważają, że spółka jest bardziej zagrożona upadłością niż dwa miesiące wcześniej. Właściciele spółki, pomimo jej trudnej sytuacji, próbują ją uratować. WZA uchwaliło m.in. nową emisję akcji. Jest ona praktycznie ostatnią szansą ratunku dla spółki. Zarząd EBI opracowuje też plan restrukturyzacji przedsiębiorstwa. Specjaliści surowo oceniają też Bytom. Jego największy akcjonariusz - Bank Handlowy - stara się jednak poprawiać wyniki finansowe spółki, godząc się m.in. na wykup przez nią obligacji z dużym dyskontem w stosunku do wartości nominalnej.

Bytom otrzymał niedawno nieoprocentowaną pożyczkę od Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych. Są to jednak działania doraźne. W Bytomiu pod koniec zeszłego roku pojawił się nowy inwestor - warszawska firma Octavia, która kupiła pakiet ponad 5% głosów.

Analitycy stosunkowo surowo ocenili m.in. Chemiskór, który informuje o bardzo ambitnych planach tworzenia grupy medialnej. Spółka znalazła się na identycznym miejscu jak w poprzednim sondażu. Być może oznacza to, że specjaliści nie liczą na szybką poprawę sytuacji firmy. Przypomnijmy, że dotychczasowa działalność garbarska przynosiła Chemiskórowi coraz niższe przychody ze sprzedaży (3,45 mln zł po trzech kwartałach br. w porównaniu z 7 mln zł w analogicznym okresie 1999 r.). Spółka ponosiła też stratę na poziomie operacyjnym i netto. To samo miejsce w sondażu uzyskały także m.in. Murawski i Atlantis. Pierwszą firmą, znajdującą się również na liście potencjalnych bankrutów, zainteresowała się Polska Prasa Lokalna, wchodząca w skład grupy medialnej Chemiskóru. PPL chce przejąć kontrolę nad producentem rur PCW.

W dalszym ciągu nie wiadomo dokładnie, co się dzieje w Atlantisie. Spółka ogłosiła jedynie, że sprzeda całą dotychczasową działalność (produkcja płyt warstwowych) oraz nieruchomości, a za pozyskane środki kupi podmiot internetowy, który pozyska następnie partnera branżowego.

Ankietowani analitycy zmienili zdanie co do dalszego funkcjonowania Oceanu. Po kilku pozytywnych informacjach ze spółki specjaliści uważają, że groźba bankructwa na razie oddaliła się. Nieco lepszą ocenę niż w poprzednim sondażu specjaliści przyznali m.in. Łukbutowi. Sytuacja firmy zaczęła się bowiem powoli poprawiać.

Wśród firm, które znajdują się w trudnej sytuacji finansowej, potencjalnie najmniej zagrożone upadłością są, zdaniem specjalistów, Animex, Compensa i Bank Częstochowa. W poprzednim sondażu analitycy byli bardziej sceptyczni co do dalszego funkcjonowania zarówno Compensy, jak i Banku Częstochowa. W obu przypadkach sytuację poprawił inwestor branżowy. W Compensie Hamburg--Mannheimer objął emisję akcji, co stwarza możliwość dalszego funkcjonowania spółki. BRE Bank z kolei uratował przed upadłością Bank Częstochowa, decydując się na przejęcie nad nim kontroli.